率先實現(xiàn)產(chǎn)品交付、率先成功上市、率先達成10萬輛交付成績的蔚來汽車一直被業(yè)界視為造車新勢力車企中的“領(lǐng)頭羊”。
但在蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車接連發(fā)布2021年第三季度財報后，財報上的種種數(shù)據(jù)顯示，過去傳統(tǒng)所認知的“蔚小理”的格局似乎發(fā)生了一些變化。
蔚來營收領(lǐng)先，增幅跑輸小鵬、理想
2021年國內(nèi)新能源汽車市場快速擴大，中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，1-10月，國內(nèi)新能源汽車銷量達到254.2萬輛，同比增長1.8倍。不少業(yè)內(nèi)人士認為，今年國內(nèi)新能源汽車的產(chǎn)銷規(guī)模將有望突破300萬輛。
乘著市場快速擴大的東風(fēng)，造車新勢力三強蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車的交付數(shù)據(jù)也水漲船高?！拔敌±怼惫嫉呢攬髷?shù)據(jù)顯示，2021年第三季度蔚來汽車累計交付24439臺新車，同比增長100.2%；小鵬汽車第三季度汽車交付25666輛新車，同比增長199.2%；理想汽車第三季度交付量為25116輛，同比增長190.0%。
三家車企的月均交付量均超過8000臺，其中蔚來汽車和小鵬汽車均實現(xiàn)了月交付超萬輛的突破。但在第三季度中，蔚來汽車的季度交付量和同比增幅均被小鵬汽車和理想汽車超過。各類外部事件對蔚來汽車第三季度的交付產(chǎn)生了較大影響，8月馬來西亞和南京疫情導(dǎo)致蔚來汽車遭遇芯片和內(nèi)飾零部件斷供；10月蔚來汽車又進行生產(chǎn)線改造升級，產(chǎn)線停線影響交付。
目前，三家新勢力車企目前的收入依舊以車輛銷售為主，隨著交付量和車輛銷售收入的上升，三家車企在營收上均獲得了同比超過100%的增長。財報顯示，蔚來汽車第三季度營收98.1億元，同比增長116.6%；小鵬汽車第三季度營收57.2億元，同比增長187.4%；理想汽車營收達到77.8億元，同比增長209.7%。
蔚來汽車在營收上依舊保持領(lǐng)先，但小鵬汽車和理想汽車已經(jīng)呈現(xiàn)出較強的追趕趨勢，從營收環(huán)比增幅來看，小鵬汽車和理想汽車第三季度營收環(huán)比增幅均超過50%，分別為52.1%和54.3%，蔚來汽車營收的環(huán)比增幅為16.1%。
在蔚來汽車“降速”的同時，理想汽車則實現(xiàn)了同比、環(huán)比減虧。財報數(shù)據(jù)顯示，第三季度理想汽車凈虧損為2150萬元，同比減少79.9%，環(huán)比減少90.9%。蔚來汽車凈虧損8.35億元，同比減虧20.2%，環(huán)比增虧42.3%；小鵬汽車凈虧損15.90億元，同比、環(huán)比虧損幅度進一步擴大。
同時理想汽車第三季度的毛利率領(lǐng)先于蔚來汽車和小鵬汽車。財報數(shù)據(jù)顯示，理想汽車第三季度毛利率達到23.3%，同比去年同期上升3.5%；蔚來汽車第三季度毛利率為20.3%，同比上升7.4%；小鵬汽車毛利率最低，為14.4%，同比上升9.8%。
蔚來汽車和理想汽車毛利率均遠超傳統(tǒng)車企。財報數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)車企中以高利潤率著稱的豐田汽車，二季度（7-9月）毛利率為19.07%。中金公司的研報認為，理想汽車大單品戰(zhàn)略成效顯現(xiàn)，理想ONE 單月訂單達到1.5 萬輛，成為大中型SUV 市場銷冠，且規(guī)模效應(yīng)下，盈利能力業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。
除了“大單品”策略帶來的規(guī)模化降本外，理想汽車更加擅長“勤儉持家”。財報數(shù)據(jù)顯示，在季度交付量差距不大的情況下，理想汽車2021年第三季度的銷售、一般及管理費用為10.2億元；小鵬汽車同期的銷售、一般及行政開支為15.38億元；蔚來的銷售、一般和行政費用為18.249億元。
此外在現(xiàn)金流方面，到2021年第三季度，蔚來擁有現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和短期投資為470億元人民幣；小鵬汽車則擁有453.58億元，理想汽車為488.3億元。
研發(fā)費用小鵬最高，蔚來、理想將帶來“一大波”新產(chǎn)品
除了銷售行政開支最低外，2021年第三季度理想汽車的研發(fā)費用也在“蔚小理”中排名末尾。2021年第三季度，蔚來汽車在研發(fā)方面投入11.93億元；小鵬汽車的投入則高達12.64億元；擁有多款新車在研的理想汽車，第三季度研發(fā)費用為8.89億元。
從前三季度研發(fā)費用總額來看，一直以智能和全棧自研作為特色的小鵬汽車遙遙領(lǐng)先，前三季度在研發(fā)方面累計投入26.63億元；蔚來汽車和理想汽車的前三季度累計投入分別為20.73億元和20.57億元，基本處于同一水平線。
對于較高的研發(fā)投入，小鵬汽車方面表示，研發(fā)費用按年和按季增長主要是由于研發(fā)人員增加導(dǎo)致雇員薪酬增加；及新車型G9、P5研發(fā)及支持未來增長的相關(guān)軟件技術(shù)開發(fā)有關(guān)的開支增加所致。
2021年堪稱小鵬汽車的產(chǎn)品大年，自交付以來，小鵬汽車主要有小鵬P7和小鵬G3兩款車型在售，2021年小鵬先是向市場推出了搭載激光雷達的小鵬P5車型，隨后又在廣州車展上發(fā)布了旗艦SUV小鵬G9。對于已上市的小鵬P5車型，小鵬汽車方面表示，該車10月交付437輛，在售訂單充裕。根據(jù)小鵬汽車早前公布的數(shù)據(jù)，該車上市53個小時即實現(xiàn)訂單量破萬。
而蔚來汽車在2021年并無新車推出，年初發(fā)布的期間轎車蔚來ET7計劃于2022年第一季度交付。但值得注意的是，2022年開始，蔚來汽車將會有“一大波”新產(chǎn)品面世。蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌第二季度財報電話會表示，2022年蔚來將交付包括ET7在內(nèi)的基于NT2.0平臺打造的三款全新車型，其中一款產(chǎn)品會比目前所有產(chǎn)品定價略低，成為蔚來品牌價格最低的車型。同時，蔚來汽車還將通過新品牌進入大眾市場，并已建立核心團隊，新品牌會與蔚來品牌“分網(wǎng)”，子品牌會針對細分市場，定位與蔚來有明顯區(qū)別。
過去堅持“大單品”策略的理想汽車，也將于2022年帶來新的產(chǎn)品攻勢，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠在三季度財報電話會上透露稱，理想第二款新車理想X01將在明年二季度上市，三季度開始交付；并在2023年下半年推出首款HPC BEV。
隨著銷量的水漲船高，三家車企也接連在產(chǎn)能擴張上布局。李斌在第三季度財報電話會議上表示，蔚來的新工廠正在建設(shè)中，2022年三季度會投入運營。兩個工廠在雙班的情況下，最大產(chǎn)能達到60萬。
小鵬汽車董事長何小鵬在三季度財報電話會上表示，小鵬汽車自有肇慶工廠加上在建的廣州和武漢工廠的總設(shè)計產(chǎn)能達40萬輛，通過“雙班生產(chǎn)”能支持60萬輛的年產(chǎn)量。理想汽車方面，沈亞楠表示，到2023年底，理想汽車預(yù)計將達到每年50萬臺標準設(shè)計產(chǎn)能，若采用兩班生產(chǎn)，總產(chǎn)能將達到每年近70萬臺。
此外，在國內(nèi)造車新勢力“領(lǐng)頭羊”的競爭中，還存在著哪吒汽車這一“X因素”。8月以來，哪吒汽車已經(jīng)連續(xù)進入國內(nèi)造車新勢力月度交付量前三，在今日披露的11月交付數(shù)據(jù)中，哪吒汽車成為小鵬、蔚來之外，第三家實現(xiàn)月交付量破萬的企業(yè)。目前主打10萬元以下產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)布量產(chǎn)版哪吒S，超過800km的續(xù)航、三顆激光雷達等配置意味著該車將代表哪吒汽車向高售價區(qū)間市場進軍。在資本市場上，哪吒則獲得了360、寧德時代等機構(gòu)的投資。
