1、Open AI開放插件構(gòu)建生態(tài)，大模型開啟全新商業(yè)模式
OpenAI開放插件構(gòu)建生態(tài)：月訂閱付費(fèi)+潛在流量變現(xiàn)模式
2023年3月24日，OpenAI發(fā)布了ChatGPT Plugins (ChatGPT插件集)，它能將ChatGPT連接到第三方應(yīng)用程序，相當(dāng)于蘋果產(chǎn)品里的 APPStore應(yīng)用商城。5月13日，OpenAI發(fā)布推文稱，將在下周向所有ChatGPT Plus 用戶開放聯(lián)網(wǎng)功能和眾多插件，將允許ChatGPT訪 問互聯(lián)網(wǎng)并使用70多個(gè)第三方插件。目前開放使用的插件包括酒店航班預(yù)訂、外賣服務(wù)、在線購物、法律知識(shí)、專業(yè)問答、文字生成語 音等。插件的專業(yè)能力和ChatGPT的自然語言人機(jī)交互、通用知識(shí)庫結(jié)合，極大地增強(qiáng)ChatGPT的功能。
OpenAI商業(yè)模式：
1)C端按照月訂閱模式收費(fèi)：現(xiàn)有ChatGPT 3免費(fèi)向用戶開放，GPT 4按照每月20美元訂閱付費(fèi)模式向用戶開放， GPT4相比GPT3，在回答方面更可靠、更有創(chuàng)意，同時(shí)可以接收多模態(tài)的輸入。
2)B端可以調(diào)用GPT的API接口，按使用量收費(fèi)。3)未 來OpenAI潛在可以通過模型用戶流量向插件廠商開啟接口收費(fèi)。OpenAI商業(yè)模式：1)C端按照月訂閱模式收費(fèi)：現(xiàn)有ChatGPT 3免 費(fèi)向用戶開放，GPT 4按照每月20美元訂閱付費(fèi)模式向用戶開放，GPT4相比GPT3，在回答方面更可靠、更有創(chuàng)意，同時(shí)可以接收多模 態(tài)的輸入。2)B端可以調(diào)用GPT的API接口，按使用量收費(fèi)。
3)未來OpenAI潛在可以通過模型用戶流量向插件廠商開啟接口收費(fèi)。
插件案例介紹：主要包含實(shí)時(shí)信息檢索、代碼編譯、文獻(xiàn)檢索等功能
OpenAI開放Plugins服務(wù)主要帶來四方面新功能： Web檢索：插件允許ChatGPT通過檢索互聯(lián)網(wǎng)中的實(shí)時(shí)信息，得到最新答案，以解決ChatGPT訓(xùn)練集數(shù)據(jù)過時(shí)的問題; 代碼編譯：該插件目前主要功能為解決定量和定性的數(shù)學(xué)問題;進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和可視化;快速轉(zhuǎn)換文件格式。并且代碼在交流不 中斷的情況下，可隨時(shí)調(diào)用; 文獻(xiàn)檢索：允許用戶通過用自然語言提問或表達(dá)需求，從文件、筆記、電子郵件或公共文檔等數(shù)據(jù)源中獲取最相關(guān)的文檔片段;第三方插件：這些插件由OpenAI允許的外部公司提供功能支持，具體功能由第三方插件在清單文件中描述，其中包括插件功能 的機(jī)器可讀描述以及如何調(diào)用。
2、海外生成式A I獨(dú)角獸梳理
海外生成式AI的獨(dú)角獸: 13個(gè)創(chuàng)業(yè)公司估值超過10億美元
Chatgpt引發(fā)全球生成式AI投資熱潮，獨(dú)角獸公司不斷涌現(xiàn)。目前全球資本市場(chǎng)聚焦于生成式AI領(lǐng)域，對(duì)于其投資力度不斷加大，涌現(xiàn) 出眾多獨(dú)角獸公司，包括OpenAI、Cohere、Runway等項(xiàng)目所在的各個(gè)賽道。目前OpenAI的估值最高，達(dá)到290億美元，最低估值的 ADEPT、Character.ai、Glean等公司也高達(dá)10美元估值。 生成式AI應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，在對(duì)話、編程、繪圖、視頻制作等方面已實(shí)現(xiàn)落地場(chǎng)景。除傳統(tǒng)的對(duì)話生成式軟件GPT系列的母公司 OpenAI外，專注于協(xié)作編程賽道的replit、繪圖生成領(lǐng)域的stability.ai、視頻生成領(lǐng)域的runway都已在各個(gè)賽道實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景落地，這些公 司產(chǎn)品擁有的共同特點(diǎn)是可以識(shí)別自然語言，并進(jìn)行相應(yīng)模態(tài)的結(jié)果輸出。
Character.AI：首周下載量超過ChatGPT的個(gè)性角色生成器
Character.AI是一個(gè)基于AI模型的聊天機(jī)器人應(yīng)用，創(chuàng)始人來自谷歌的前LaMDA團(tuán)隊(duì)。用戶可以通過Character,AI創(chuàng)建虛擬角色，塑 造他們的個(gè)性，設(shè)置特定參數(shù)，然后發(fā)布到社區(qū)供其他人使用和聊天，具備社交屬性。目前平臺(tái)上許多角色可能基于虛構(gòu)的媒體資源或 名人，而其他角色則完全是原創(chuàng)的，有些角色的制作是為了特定的目標(biāo)，例如協(xié)助創(chuàng)意寫作或成為基于文本的冒險(xiǎn)游戲。用戶可以與單 個(gè)角色聯(lián)系或組織包含多個(gè)角色的群聊，這些角色可以同時(shí)與彼此或用戶交談。CharacterAI的測(cè)試版于2022年9月開放給公眾使用，并 且在上線第一周下載量就達(dá)到170萬。
5月23日，CharacterAI面向全球iOS和Android用戶推出移動(dòng)端，48小時(shí)內(nèi)安卓版本的安裝量就超過700,000次。Character.AI聲稱， 在該應(yīng)用程序發(fā)布之前，Character.AI網(wǎng)站的訪問量超過2億次，用戶平均每次訪問花費(fèi)29分鐘——這個(gè)數(shù)據(jù)是ChatGPT的300%。目 前核心用戶在平臺(tái)上的平均使用時(shí)間超過2個(gè)小時(shí)，所有用戶的平均活躍時(shí)長(zhǎng)為24分鐘/天。
潛在商業(yè)模式：未來在達(dá)到一定用戶基數(shù)后，平臺(tái)可以通過：1)針對(duì)C端用戶收取訂閱會(huì)員月費(fèi)，開放更多高階功能;2)UGC AI角色 付費(fèi)訂閱;3)憑借真正個(gè)性化的推薦布局廣告業(yè)務(wù);4)針對(duì)B端特定場(chǎng)景輸出，提供特定行業(yè)、公司業(yè)務(wù)的 Chatbot 解決方案等。
Character.AI：通過用戶交互打分實(shí)現(xiàn)功能升級(jí)
Character.AI基于深度學(xué)習(xí)和可擴(kuò)展的語言模型構(gòu)建，并通過用戶打分不斷完善回復(fù)內(nèi)容。該程序與ChatGPT類似，可以記住用戶前面 發(fā)送的內(nèi)容，當(dāng)角色回復(fù)時(shí)，用戶可以針對(duì)回復(fù)進(jìn)行評(píng)分，從1星到4星。評(píng)級(jí)主要影響特定角色，但也影響未來角色的整體行為選擇。 用戶還可以單擊右箭頭讓AI生成新的響應(yīng)，然后單擊左箭頭查看生成的消息。2022年11月5日，CharacterAI的對(duì)話記憶比之前的容量增 加了一倍，增強(qiáng)了模型對(duì)于角色塑造的準(zhǔn)確性。
2023年3月，Character.AI完成了一筆1.5億美元的融資，估值達(dá)到10億美元。目前團(tuán)隊(duì)成員約30人。這筆融資將主要用于擴(kuò)展其計(jì)算 能力，提高模型的精度和推理能力，并加強(qiáng)公司團(tuán)隊(duì)的規(guī)模和技術(shù)能力。5月24日，該軟件上線App Store，并在不到一天的時(shí)間內(nèi)進(jìn)入 多個(gè)國(guó)家免費(fèi)榜前五。目前很多用戶使用 Character.AI 的原因是他們很孤獨(dú)或遇到了麻煩，需要有人交談，但在現(xiàn)實(shí)生活中因?yàn)楦鞣N原 因無法找到可交談的人。也有很多用戶直接公開發(fā)布自己的角色，比如視頻游戲人物，治療師等。所以 Character. AI 混合了體驗(yàn)的樂趣 和對(duì)朋友的需求的雙重體驗(yàn)。
Replit：無門檻+協(xié)作+交互，AI帶動(dòng)編碼革命
Replit 成立于 2016 年，其核心產(chǎn)品是基于瀏覽器的集成開發(fā)環(huán)境軟件，并于 2022 年上線GhostWritterAI 編程助手，用戶可以在其 中使用 50 多種語言開發(fā)、編譯、運(yùn)行和托管應(yīng)用程序。該產(chǎn)品被認(rèn)為是初學(xué)者最容易開啟編程的地方，同時(shí)也能讓更富有經(jīng)驗(yàn)的程序 員測(cè)試和構(gòu)建應(yīng)用程序，相當(dāng)于編程領(lǐng)域的 Google Docs。Replit為初學(xué)者和高級(jí)開發(fā)人員提供簡(jiǎn)單易用的底層操作系統(tǒng)，在此基礎(chǔ)上 提供 AI 功能套件 Ghostwriter，輔助完整的代碼生成和修整流程，產(chǎn)品同時(shí)具備 Finetune 能力。Ghostwriter的基座模型是基于 Salesforce 的 CodeGen 等開源模型來構(gòu)建的，并將其轉(zhuǎn)換為 FasterTransformer 來改善延遲。
Adept：基于NLP的AI助手，自動(dòng)化部署各類軟件
Adept成立于2022年4月，目標(biāo)是創(chuàng)造讓人和計(jì)算機(jī)協(xié)同工作的通用人工智能(AGI)，打造一個(gè)通用模型，作為“AI隊(duì)友”來幫助人 類完成工作。除了讀寫，AI還能使用Airtable、Photoshop、ATS、Tableau、Twilio等工具完成諸如“生成本月閱讀報(bào)告”等工作。 Adept團(tuán)隊(duì)目前有25人，其中包括深度學(xué)習(xí)經(jīng)典論文Transformer的作者Ashish Vaswani和Niki Parmar，參與開發(fā)ChatGPT的前 OpenAI工程副總裁David Luan，以及多名前谷歌、Deepmind資深員工。Adept與ChatGPT和其他AI工具的不同之處在于，Adept所 構(gòu)建的工具可以根據(jù)人類提示執(zhí)行命令，而不是給出書面回復(fù)。
2022年9月，Adept發(fā)布人工智能助手ACT-1，幫助用戶跨越多個(gè)軟件應(yīng)用程序執(zhí)行復(fù)雜的任務(wù)。用戶只需在文本框中鍵入一個(gè)命令， ACT-1就可以完成其余的操作。案例介紹：1)幫助用戶在Salesforce上查找數(shù)據(jù)，人工操作通常需要點(diǎn)擊10次以上，現(xiàn)在只需要輸入一 句話就可以完成;2)幫助用戶在LinkedIn URL導(dǎo)入招聘軟件、進(jìn)行在線研究和設(shè)置電子表格等。用戶只需在覆蓋窗口的文本框中輸入 命令，ACT-1 就會(huì)執(zhí)行該請(qǐng)求。
3、以辦公場(chǎng)景為例，A I帶動(dòng)付費(fèi)率和ARPU值提升
微軟：發(fā)布Microsoft 365 Copilot，永遠(yuǎn)在線的AI辦公助手
2023年3月16日，微軟發(fā)布AI服務(wù)Microsoft 365 Copilot。簡(jiǎn)單來說，Copilot就是一個(gè)聊天機(jī)器人，結(jié)合巨型語言模型(LLMs)，以及你在微軟所有的辦 公軟件中的數(shù)據(jù)—日歷、Email、聊天室、文件、會(huì)議等內(nèi)容，讓你可以用自然語言與它對(duì)話溝通，下達(dá)指令讓它幫你完成任何辦公軟件中的摘要、整理工作、 甚至產(chǎn)出內(nèi)容或回答的你的問題。目前Copliot在Microsoft365的所有辦公軟件，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams、OneNote等都能使用。 微軟正在與約20家企業(yè)用戶測(cè)試新產(chǎn)品功能。此前微軟宣布新版的必應(yīng)(Bing)搜索，將搭載ChatGPT，網(wǎng)頁瀏覽器Edge也將內(nèi)置OpenAI的技術(shù)，幫用戶瀏 覽網(wǎng)頁。
微軟Copilot主要通過兩種方式集成到Microsoft 365中：1)直接嵌入Microsoft的應(yīng)用中;2)微軟宣布一項(xiàng)全新的體驗(yàn)：Business Chat(商務(wù)聊天)。 Business Chat 可以在 Microsoft 365 應(yīng)用程序以及日歷、電子郵件、聊天記錄、文檔、會(huì)議和聯(lián)系人等程序里使用，只要用一些自然語言，它就可以根據(jù)早 上的會(huì)議、電子郵件和聊天記錄生成狀態(tài)更新。
Microsoft 365當(dāng)前定價(jià)為每用戶6/10/22美元(商業(yè)基礎(chǔ)版/E1/高級(jí)版)，據(jù)SignHouse數(shù)據(jù)， 2022年Microsoft 365用戶數(shù)量已達(dá)3.45億。
微軟：Copilot in PowerPoint ：一鍵生成，智能修改
Copilot in PowerPoint ： 1)一鍵轉(zhuǎn)換生成：可實(shí)現(xiàn)PPT和Word等文件實(shí)現(xiàn)一鍵轉(zhuǎn)換?？梢灾苯訉?duì)它說“幫我把 Word 文檔里面的內(nèi)容生成一份PPT文件”實(shí)現(xiàn)快速生成10張幻燈片; 2)一鍵壓縮：用 Copilot 壓縮預(yù)先存在的演示文稿，精簡(jiǎn)演示文稿的內(nèi)容;3)語音指令修改：通過自然語言指令實(shí)現(xiàn)幻燈片內(nèi)容的修改、幻燈片效果的調(diào)用和重新設(shè)置文本格式等等;
Notion AI：AI功能提升整體客單價(jià)50-100%
Notion是融合筆記、任務(wù)、知識(shí)庫等組件的all-in-one 生產(chǎn)力工具，能將日常工作大部分的工作流程整合到一體式工作區(qū)。Notion主要 有三大應(yīng)用，其中(1)Wikis：用于構(gòu)建個(gè)人的知識(shí)庫;(2)Projects：具備強(qiáng)大的項(xiàng)目管理能力，適用于團(tuán)隊(duì)之間的協(xié)同工作;(3) Docs：具備簡(jiǎn)單強(qiáng)大的文檔編輯能力。2023年2月22日Notion AI功能正式開上線。在AI功能正式上線后的2個(gè)月時(shí)間內(nèi)，已有超過 400萬用戶使用過Notion AI。(此前Notion 的整體用戶數(shù)量在3000萬左右，推測(cè)試用人數(shù)超過10%;此前Notion有約400萬付費(fèi)用戶。) ARPU值變化：AI功能的加入實(shí)際有望使Notion的ARPU約增長(zhǎng)50%～100%。
4、傳統(tǒng)S A A S公司快速接入A I
Duolingo：C端高用戶粘性的考試學(xué)習(xí)APP
Duolingo是一家美國(guó)教育科技公司，成立于2011年8月18日，主要提供語言學(xué)習(xí)應(yīng)用軟件和提供語言認(rèn)證。Duolingo 提供超過40種不同的語言 課程，從英語和西班牙語等流行語言到威爾士語、愛爾蘭語和斯瓦希里語等不常學(xué)習(xí)的語言。Duolingo 還提供Duolingo English Test認(rèn)證計(jì)劃和 一款名為 Duolingo ABC 的兒童識(shí)字應(yīng)用程序，該公司還發(fā)布了一款名為 Duolingo Math 的初級(jí)數(shù)學(xué)應(yīng)用程序，目前僅供 iOS 使用。
Duolingo用戶粘性高，驅(qū)動(dòng)收入指引不斷上調(diào)。2022年年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)提及，每天使用Duolingo app 且連續(xù)使用1年的用戶有300萬人。23Q1 Duolingo產(chǎn)品的日活是2000萬用戶，日活轉(zhuǎn)換成月活的比例是28%，該轉(zhuǎn)換率還在持續(xù)上升。2023年Q1業(yè)績(jī)會(huì)，CEO將23年全年收入指引上調(diào) 了10%，預(yù)計(jì)2023年公司取得收入5.5-5.6億美元，同比48-55%增速。
游戲化學(xué)習(xí)+優(yōu)質(zhì)內(nèi)容帶動(dòng)Duolingo用戶粘性不斷攀升。滿足大眾需求+以練代學(xué)+闖關(guān)玩法+多樣的設(shè)計(jì)元素構(gòu)建起Duolingo的游戲化學(xué)習(xí)模型， 游戲化學(xué)習(xí)的方式也使得年輕用戶進(jìn)一步對(duì)Duolingo學(xué)習(xí)模式上癮。Duolingo學(xué)習(xí)效果出眾，根據(jù)2020年Duolingo學(xué)習(xí)評(píng)估團(tuán)隊(duì)發(fā)布的有效性 報(bào)告，平均學(xué)30小時(shí)相當(dāng)于在大學(xué)里學(xué)一學(xué)期的語言課程。
Shopify：全球領(lǐng)先的電商 SaaS 服務(wù)公司
Shopify于2006年成立于加拿大渥太華，目前是全球領(lǐng)先的電商SaaS公司。Shopify主要業(yè)務(wù)是為電商商家提供網(wǎng)站搭建網(wǎng)店。并且 覆蓋全渠道的營(yíng)銷、售賣、支付和物流等服務(wù)。目前Shopify商家總GMV總規(guī)模在北美僅低于亞馬遜。2023年一季度，公司GMV達(dá)到 496億美元，同比上漲15%，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到15億美元，同比增長(zhǎng)25%，且本季歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈，達(dá)到0.68億美元，驅(qū)動(dòng)因素主要 是更多商家加入平臺(tái)并采用更多商家解決方案，推動(dòng)收入增長(zhǎng)。
Shopify盈利模式多元，主要包括商家訂閱收入、平臺(tái)交易傭金、應(yīng)用程序和主題銷售傭金、廣告收入、POS硬件銷售、Shopify Capital等。目前Shopify有70%的收入來自訂閱收入，即商家在網(wǎng)站上創(chuàng)建商店所需費(fèi)用，目前分為29美元/月、79美元/每月以及 299美元/月三種方案。
Gitlab：一體化安全DevOps平臺(tái)
Gitlab成立于2011年，是全球最全面的DevSecOps開源項(xiàng)目平臺(tái)。隨著軟件項(xiàng)目規(guī)模、功能設(shè)計(jì)以及參與人數(shù)日益增長(zhǎng)，為了保障項(xiàng)目開發(fā)質(zhì)量 與效率，項(xiàng)目經(jīng)理便需要運(yùn)用DevOps平臺(tái)進(jìn)行項(xiàng)目管理，DevSecOps將軟件安全性作為整體軟件交付流程的核心。GitLab在一個(gè)DevSecOps平 臺(tái)中提供了所有重要的DevSecOps工具，包括計(jì)劃、創(chuàng)造、識(shí)別、打包、安全、監(jiān)控以及部署全流程服務(wù)，GitLab可幫助團(tuán)隊(duì)將周期時(shí)間從幾周 縮短到幾分鐘，降低開發(fā)成本，加快上市時(shí)間，并提供更安全、更合規(guī)的應(yīng)用程序。
由于AI功能的完善以及用戶需求的提升，公司23Q1收入繼續(xù)提升。2023Q1Gitlab營(yíng)業(yè)收入為1.27億美元，同比增長(zhǎng)45.98%，歸母凈利潤(rùn)-0.52億 美元，Non-GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-12%。業(yè)績(jī)提升的驅(qū)動(dòng)因素主要為：1)Gitlab提供相比其他DevSecOps軟件更為完善的AI功能，涵蓋整個(gè)軟件開 發(fā)周期，大幅提升客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作效率;2)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的背景下，用戶對(duì)于人工智能平臺(tái)加速提升工作效率的需求進(jìn)一步上漲，ARR超 過5000美元和100000美元的客戶數(shù)量分別達(dá)到7406和760，同比增長(zhǎng)43%和39%，公司預(yù)計(jì)該市場(chǎng)空間可達(dá)400億美元。
Gitlab目前提供三種付費(fèi)方案。方案價(jià)格分別為免費(fèi)、29美元/月和99美元/月，區(qū)別主要在于功能完整性、訪問客戶上線以及傳輸存儲(chǔ)空間等方面。
5、投資分析
AI時(shí)代的應(yīng)用投資思路—尋找海外鏡像，關(guān)注落地速度
大模型的技術(shù)突破奇點(diǎn)后，我們觀察到海外一級(jí)市場(chǎng)AI項(xiàng)目呈現(xiàn)百花齊放，同時(shí)美股軟件SAAS上市公司也在積極擁抱GPT，相繼推出 針對(duì)細(xì)分業(yè)務(wù)場(chǎng)景AI的應(yīng)用。我們認(rèn)為AI應(yīng)用軟件可以通過觀測(cè)以下指標(biāo)尋找投資方向： 1)產(chǎn)品的落地速度：現(xiàn)有業(yè)務(wù)場(chǎng)景是否已經(jīng)推出相關(guān)AI應(yīng)用，AI功能是否能夠滿足現(xiàn)有場(chǎng)景的需求，帶動(dòng)付費(fèi)率和ARPU值的提升; 2)細(xì)分場(chǎng)景有數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)：針對(duì)同一場(chǎng)景，應(yīng)用廠商的數(shù)據(jù)是否具有稀缺性至關(guān)重要。本報(bào)告通過對(duì)比Chegg和Duolingo，舉例教 育行業(yè)數(shù)據(jù)的稀缺性如何甄別; 3)用戶指標(biāo)&財(cái)務(wù)指標(biāo)的爆發(fā)性突破：接入大模型后，能否觀察到用戶數(shù)量或財(cái)務(wù)指標(biāo)有爆發(fā)性的增長(zhǎng); 4)商業(yè)模式的變革：是否通過引入AI功能，實(shí)現(xiàn)收入空間的全面打開，舉例美國(guó)女網(wǎng)紅通過推出數(shù)字人的自己，開放數(shù)字人聊天服 務(wù)，按照分鐘收費(fèi)，預(yù)計(jì)年收入將有60倍的提升。
