Web3（也被稱為Web 3.0，又寫為web3）是關于萬維網(wǎng)發(fā)展的一個概念，主要與基于區(qū)塊鏈的去中心化、加密貨幣以及非同質(zhì)化代幣有關。在Web3.0中，用戶為滿足自身需求進行交互操作，并在交互中利用區(qū)塊鏈技術，從而實現(xiàn)價值的創(chuàng)造、分配與流通。這樣的整個用戶交互、價值流通的過程就形成了Web3.0生態(tài)。相比Web2.0的平臺中心化特征，Web3.0致力于實現(xiàn)用戶所有、用戶共建的“去中心化”網(wǎng)絡生態(tài)。
本期的智能內(nèi)參，我們推薦國盛證券和東吳證券的報告《Web3.0時代：開放、隱私、共建》和《Web3.0初探：一個基于區(qū)塊鏈技術、用戶主導、去中心化的網(wǎng)絡生態(tài)》，揭秘Web3.0生態(tài)的主要要素和特點。
來源 國盛證券和東吳證券
原標題：
《Web3.0時代：開放、隱私、共建》《Web3.0初探：一個基于區(qū)塊鏈技術、用戶主導、去中心化的網(wǎng)絡生態(tài)》
作者：宋嘉吉 任鶴義 張良衛(wèi) 周良玖
01.Web3.0用戶主導的網(wǎng)絡生態(tài)
Web1.0時期，內(nèi)容由網(wǎng)站提供（PGC），用戶只能被動地瀏覽文本、圖片及視頻內(nèi)容，無法參與創(chuàng)作中。
Web2.0時期，出現(xiàn)了博客、視頻平臺、論壇社區(qū)等網(wǎng)站模式，用戶可以在平臺上自主創(chuàng)作上傳內(nèi)容（UGC），分享并接受他人觀點。
這一切在 Web3.0 時代將發(fā)生深刻的變化：Web3.0 世界將充分開放化，用戶在其中的行為將不受生態(tài)隔離的限制，甚至可以認為，用戶可以（基于基礎邏輯）自由暢游在 Web3世界；用戶數(shù)據(jù)隱私將通過加密算法和分布式存儲等手段得到保護；Web3 世界，內(nèi)容和應用將由用戶創(chuàng)造和主導，充分實現(xiàn)用戶共建、共治（DAO，去中心化治理），同時用戶將分享平臺（協(xié)議）的價值。
WEB3.0與2.0的主要區(qū)別
除了完全不同的互聯(lián)網(wǎng)模式和用戶體驗，Web3 將帶來新的流量入口范式。Web2 時代占據(jù)用戶注意力的流量入口模式將發(fā)生一些有趣的變化。
在以區(qū)塊鏈為代表的分布式技術推動下，從去中心化點對點賬本實驗到去中心化智能合約平臺，催生了無數(shù)的新型應用（Dapp），慢慢 DeFi 形成了數(shù)字世界里的“金融服務”，而 NFT 加速了資產(chǎn)上鏈。我們看到，傳統(tǒng)世界（線上和線下）之外，用戶越來越接近一個相融相生的數(shù)字世界。至此，人們呼喚一個全新的網(wǎng)絡世界——元宇宙，即可信地承載個人的社交身份和資產(chǎn)，社區(qū)將擁有更強大的主導權。
Web 3.0 技術堆棧主要可分為三層：協(xié)議層、應用層以及網(wǎng)絡基礎層。這一切主要是基于區(qū)塊鏈構建的（當然協(xié)議層也可以有鏈下的輔助部分）。從應用角度看，Web 3.0 則涵蓋 DAO（及工具）、隱私、應用、存儲和數(shù)據(jù)、游戲、創(chuàng)作者經(jīng)濟平臺、社交等幾乎覆蓋 Web2.0 的大部分領域。
伴隨著加密貨幣行業(yè)的蓬勃發(fā)展，近兩年涌現(xiàn)了大量的 Web3.0 應用，當然，這些應用最終也許大部分都是過渡期產(chǎn)品。甚至有些應用在經(jīng)濟模式、解決用戶痛點方面存在著缺陷，并未體現(xiàn)出比 Web2.0 更真實需求。
無論如何，Web3.0 生態(tài)已現(xiàn)雛形，在不斷的應用探索中，將一步步揭開 Web3.0 的面紗。
Web3.0 生態(tài)圖景
Web3.0生態(tài)組成模塊：1）用戶身份：用戶使用錢包，掌握多個虛擬化身，參與Web3.0網(wǎng)絡生態(tài)的交互。2）用戶交互：通過區(qū)塊鏈技術進行用戶交互，從而實現(xiàn)價值的創(chuàng)造、分配與流通。3）用戶組織：用戶形成自治組織，在協(xié)作中為Web3.0生態(tài)創(chuàng)造各種應用、工具、協(xié)議等。4）底層支撐：區(qū)塊鏈從技術層，分布式存儲從數(shù)據(jù)層，共同為Web3.0提供底層支撐。
用戶通過虛擬化身參與網(wǎng)絡世界的交互，Web3.0中，虛擬化身的集合就是用戶身份，該身份真正為用戶所有、用戶掌握，也被稱為——去中心化身份DID(Decentrliazed Identity)。相比起Web2.0時代的用戶身份，Web3.0的用戶身份在身份控制、開放性、安全性、隱私性等方面存在著很大區(qū)別。Web3.0生態(tài)的用戶身份是去中心化的，其表現(xiàn)形式和使用方式有如下特征：
1）去中心化：DID作為用戶身份集合，完全掌控在用戶手中，并不由任何一個機構完全掌控。任何一個機構對用戶身份的認證，都只是集合之中的一個元素。
2）表現(xiàn)形式：用戶把各機構頒發(fā)給自己的身份認證信息，存儲在用戶完全掌控的區(qū)塊鏈地址上，這個區(qū)塊鏈地址往往也是用戶的錢包地址。
3）使用方式：通過錢包進行web3.0上各應用的登陸。使用體驗與web2.0時代的微信登陸類似。區(qū)別在于，DID是用戶所有、用戶掌握，而微信會受平臺限制。
1、三大標簽，開放、隱私和共建的世界
Web3.0 的開放性體現(xiàn)在：
1） 用戶在某個互聯(lián)網(wǎng)應用“領域”中的準入充分自由、門檻低；例如，用戶往往利用一個區(qū)塊鏈賬戶地址就可以登錄鏈上的應用，無須注冊許可，操作便利；
2） 用戶行為不受第三方主體限制、互聯(lián)網(wǎng)應用打破原有的所謂生態(tài)內(nèi)、生態(tài)間的界 限和隔閡，在復合代碼運行邏輯的原則下，應用之間具有高度的組合性和復合性；最直接的案例就是所謂 DeFi Lego，任何應用都可以對底層基礎協(xié)議（如 DEX）做調(diào)用或聚合，以及合成資產(chǎn)平臺將現(xiàn)實世界資產(chǎn)映射到鏈上（無交割關系）， 這等于打破了所謂線上線下和虛擬與現(xiàn)實的界限。
3） 另外，Web3.0 內(nèi)部基于不同基礎設施的應用之間可以被“跨鏈”協(xié)議解決互聯(lián)互通；因此，用戶在 Web3.0 世界多個應用的行為可以生產(chǎn)類似社交關系圖譜，進一步提升數(shù)據(jù)價值的挖掘潛力。
舉一個游戲應用的比喻，用戶可以不受第三方限制、很方便進入一個游戲世界；用戶可以將自身喜歡的角色/形象自由植入到游戲中去，甚至可以使得角色跨平臺/領域行動，而 Web2.0 時代，如王者榮耀這類游戲，你無法決定角色的選擇，更不能將喜歡的孫悟空殺進魔獸世界——這方面的連通平臺并不難，只是因為控制權并不在用戶手中。當然，你也可以交易角色皮膚等裝備（借助 NFT），甚至基于其他 DeFi 協(xié)議建立復雜的游戲裝備衍生品市場?？傊?，跨應用平臺、跨虛擬與現(xiàn)實地完成 Web3.0 的生存方式。
隱私：數(shù)據(jù)所有權和價值的轉移。數(shù)據(jù)隱私已成為全球監(jiān)管的焦點問題，現(xiàn)行的解決方案一是強化法律保護，讓使用者意識到盜用用戶數(shù)據(jù)是違法行為；二是引入隱私計算，通過同態(tài)加密、多方安全計算、可信執(zhí)行環(huán)境等技術，保證數(shù)據(jù)在使用過程中是明文不可見的。
在 Web3.0 時代，用戶將傾向于用更徹底的方式保護個人數(shù)據(jù)隱私，從而引發(fā)數(shù)據(jù)所有權和價值的轉移。隨著應用的去中心化，鏈上數(shù)據(jù)可查的情況下，用戶行為、產(chǎn)生的數(shù)據(jù)乃至應用協(xié)議亦需得到隱私保護。隱私保護是多方面的，包括基礎區(qū)塊鏈平臺隱私保護、存儲數(shù)據(jù)隱私（分布式存儲）、用戶私鑰管理、匿名協(xié)議等多方面。
DAO：共建、共治和共享價值的網(wǎng)絡世界。Web3.0生態(tài)的建設，諸如應用、工具、協(xié)議等，都離不開協(xié)作，使用戶有序協(xié)作的組織形式就叫做DAO(Decentralized Autonomous Organization)。DAO全稱去中心化組織，用戶因共同的目標而組織形成，利用區(qū)塊鏈技術和智能合約程序，進行規(guī)則的制定和執(zhí)行，從而實現(xiàn)能保證公平的社區(qū)自我治理形式。
用戶在 Web2.0 互聯(lián)網(wǎng)應用中的內(nèi)容創(chuàng)造是多方面受限的（受平臺審核限制、跨平臺限制），在社區(qū)治理方面的限制更甚，因此也就限制了用戶在創(chuàng)作者經(jīng)濟共享方面的價值捕獲。Web3.0 開放性原則將打破這些限制，同時區(qū)塊鏈的激勵機制將內(nèi)容經(jīng)濟的價值有效地反饋給創(chuàng)作者。
區(qū)塊鏈技術是DAO形式得以確立的核心技術基礎。組織規(guī)則通過區(qū)塊鏈智能合約進行編寫，由程序保證執(zhí)行。同時規(guī)則存儲在區(qū)塊之上，不可輕易篡改。DAO的建立過程中，同樣會產(chǎn)生價值的創(chuàng)造、分配與流通。DAO在用戶交互中建立，并在交互中持續(xù)的創(chuàng)造價值。DAO通過發(fā)行項目代幣和NFT對價值進行分配，使用戶享有DAO的治理權及收益權。DAO代幣、NFT也能在DeFi中流通。
DAO作為Web3.0時代的組織形式，與傳統(tǒng)組織形式在組織結構、組織規(guī)則、權利歸屬等方面有較大區(qū)別。DAO具有以下優(yōu)勢：組織權利通過組織代幣的形式向全體組織成員進行分發(fā)，由此實現(xiàn)社區(qū)自治、權益分配，從而極大地激發(fā)組織成員的參與度、積極性，對推動web3.0社區(qū)項目的建設有重要作用。
傳統(tǒng)組織 vs DAO
目前的DAO主要是建立在以太坊區(qū)塊鏈網(wǎng)絡上。這是由于以太坊建立了分布式、去中心化的智能合約平臺，DAO需要依賴于智能合約使治理規(guī)則程序化，從而保證DAO可以按照其編寫的規(guī)則運行?？陀^上來講，DAO仍處于發(fā)展雛形，具備許多不足：1）依賴于程序，可能存在bug；2）預設規(guī)則，執(zhí)行缺乏靈活性，不太適合對復雜情況的處理；3）DAO治理模式不夠完善，存在治理漏洞。
當前時點，由于DAO存在的不足，還無法完全依賴于程序的自動執(zhí)行，因此目前大多數(shù)DAO的治理方式采取鏈上治理+鏈下治理相結合的方式——通過區(qū)塊鏈上智能合約編程，完成大多數(shù)簡單化、高重復性、調(diào)用頻繁的規(guī)則執(zhí)行設定，同時通過設立執(zhí)行委員會、DAO用戶投票等方式開展復雜化規(guī)則治理。
DAO治理方式實踐
2、Web3 推動“現(xiàn)實世界”與“虛擬世界”的融合
Web3.0 時代，元宇宙將是一個極富想象力和創(chuàng)造力的網(wǎng)絡形態(tài)。Web2 時代，人們習慣以“虛擬世界”和“現(xiàn)實世界”來作為線上線下世界的界限。構筑在 Web3 基礎上的元宇宙，將是所謂“現(xiàn)實世界”和“虛擬世界”的深度融合。
Web2 時代的互聯(lián)網(wǎng)存在著明顯的生態(tài)界限（這是由于中心化公司運作方式下的結果），一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭控制住生態(tài)的核心準入，跨生態(tài)的應用是比較少的——例如在線支付工具跨生態(tài)的限制、重要互聯(lián)網(wǎng)應用入口之間超鏈接的屏蔽。所謂的互聯(lián)網(wǎng)應用，其實被限制在不同生態(tài)局域內(nèi)的活動。而 Web3 時代的元宇宙世界，Web2 時代的“鴻溝”和界限將被打破。
除了上面章節(jié)提到的跨鏈應用解決了基于不同主鏈生態(tài)之間的融合之外，元宇宙世界與所謂的“現(xiàn)實世界”將不斷融合。例如，一個元宇宙中的主體，除了在 DeFi 市場從事經(jīng)濟活動，也可以持有現(xiàn)實世界的資產(chǎn)權益。也就是說，元宇宙中的資產(chǎn)，并不存在“虛擬世界”賬戶與“現(xiàn)實世界”賬戶系統(tǒng)之間的隔離，元宇宙將是“現(xiàn)實世界”與“虛擬世界”的融合形態(tài)。一般會認為，元宇宙的世界雖然由用戶共建，不同應用之間可以自由地通過各種手段打通融合，但元宇宙的虛擬世界無法與現(xiàn)實世界的資產(chǎn)賬戶打通，因為現(xiàn)實世界存在生態(tài)之間的隔離，所以“外部的元宇宙”更無法打入目前 Web2 時代的生態(tài)。
02.政策、監(jiān)管和全新流量價值
2021年，政府出臺相應政策大力支持Web3.0相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。十四五規(guī)劃多次提到要大力發(fā)展區(qū)塊鏈技術，同時要加大對沉浸式視頻、虛擬現(xiàn)實、8K高清視頻等元宇宙相關技術的發(fā)展建設。國務院、各地政府競相出臺政策文件，大力推進本地元宇宙相關產(chǎn)業(yè)建設。與此同時，政府對虛擬貨幣實施嚴格監(jiān)管。2017年央行便發(fā)布公告，指出虛擬貨幣不具有法幣功能，需注意相關風險。
2021年9月國家發(fā)改委等11部門發(fā)布通知，嚴禁新增虛擬貨幣“挖礦”項目，同時加快存量項目有序退出，全面禁止了“挖礦”行為。區(qū)塊鏈技術應用逐步在金融、物流、數(shù)字版權、保險等領域落地。在金融領域，使金融交易成本下降的同時提高快速完成交易支付。在物流領域，可降低物流成本，追溯物品的生產(chǎn)和運送過程。在數(shù)字版權領域，可以對作品進行鑒權，保證權屬的真實、唯一性。在保險領域，通過智能合約應用，實現(xiàn)保單自動觸發(fā)。
政策引導、鼓勵行業(yè)健康發(fā)展
Web3.0帶來的監(jiān)管挑戰(zhàn)無疑是巨大的，開放、隱私和共建的背景下，并非意味著Web3.0應用不需要監(jiān)管。但毫無疑問，由于 Web3.0 應用業(yè)務模式的巨大革新，監(jiān)管方式勢必會產(chǎn)生大的變化以適應新事物的發(fā)展業(yè)態(tài)。
因此， Web3.0 時代，監(jiān)管將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢：1）對于溝通 Web3.0 和 Web2.0 兩個世界的通道/業(yè)務，將首當其沖，尋求適合的監(jiān)管模式，以適應 Web3.0 的發(fā)展：
2）隱私和匿名方面，有可能存在底層實現(xiàn) KYC，應用層實現(xiàn)適度匿名：對于分布式網(wǎng)絡帶來的隱私和匿名功能，一方面存在隱私和匿名的需求，另一方面，并非隱私和匿名意味著會完全忽視監(jiān)管。在現(xiàn)實世界中，監(jiān)管必定存在，Web3.0 亦將探索中與監(jiān)管的融合之道。一種似乎可行的辦法是：在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡底層實現(xiàn)監(jiān)管，意味著底層賬戶將存在著 KYC 等監(jiān)管約束，而在中間協(xié)議層和應用層實現(xiàn)適度匿名。當然，監(jiān)管的手段也是靈活的，用戶 KYC 等信息可以存儲在由監(jiān)管參與的多簽網(wǎng)絡中。
關于隱私和匿名，一種可能的監(jiān)管方案
3）DAO 治理過程中，勢必會引入監(jiān)管作為治理一方：DAO 是 Web3.0 世界運行的重要的治理機制，但理想的的 DAO 方案似乎并不能解決所有問題，往往在需要仲裁、追討被盜資產(chǎn)等問題發(fā)生后，現(xiàn)實社會政府機構和監(jiān)管機構往往有著非?，F(xiàn)實的作用。例如在 DeFi 系統(tǒng)經(jīng)常發(fā)生的黑客攻擊事件、以及其他難以預料事件導致的損失發(fā)生時，完全依靠 DAO 是不夠的。
這時候往往要借助現(xiàn)實社會政府和法律等手段解決。例如，當 DeFi 項目發(fā)生風險時，僅僅依靠社區(qū)的去中心化治理未必能夠敦促開發(fā)團隊保護或追回用戶的加密資產(chǎn)。相反，在危機發(fā)生時，真正能夠威懾到攻擊者的，還是現(xiàn)實社會中的中心化機構和法律威懾。例如，當黑客的部分個人信息暴露以及部分資產(chǎn)被中心化機構所凍結時，黑客才愿意與開發(fā)團隊談判并承諾退回被盜的資產(chǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)重要的流量（入口）價值，在 Web3.0 時代會是怎樣的范式？Web2.0 爭奪用戶注意力和資金流量，從而實現(xiàn)流量價值變現(xiàn)。Web3.0 時代，流量入口價值依舊重要，但絕不局限于此。
例如，推動“DeFi Summer”的最大功臣之一的 Uniswap，從面向用戶的角度來說，同樣想 Web2.0 一樣的流量入口——用戶利用其 DEX 協(xié)議完成交易兌換功能，用戶支出的手續(xù)費作為協(xié)議（平臺）的流量變現(xiàn)（其中一部分反饋給 LP），站在這個角度看，Uniswap同 Web2.0 其他應用沒什么本質(zhì)區(qū)別。但作為基礎 DEX 協(xié)議，Uniswap 可以被其他協(xié)議調(diào)用，產(chǎn)生復合性特點（即所謂的 DeFi 樂高）。
最典型的如收益機槍池、交易聚合器等應用，用戶在這些應用上完成 DeFi“挖礦”收益、交易兌換功能，其背后往往是調(diào)用Uniswap 等 DEX 協(xié)議，而這些協(xié)議對用戶來說是隱藏在背后的，而且中間可能隔了多個協(xié)議調(diào)用過程。但對于 Uniswap 基礎協(xié)議流量變現(xiàn)來說，效果是一樣的。
由于 Web3.0 世界的開放性，這些調(diào)用不存在授權許可和生態(tài)界限等問題，完全是開放 的。因此 Web3.0 的流量價值范式將呈現(xiàn)出開放化特點。另外，Web3.0 流量價值還與 協(xié)議調(diào)用的次數(shù)強相關。
當前我們看到的眾多社交（微信、微博）、娛樂（Steam）、金融（東方財富）等平臺都 是 Web1.0 向 Web2.0 演進中的受益者，未來向 Web3.0 演進形態(tài)是怎樣的？
Web3.0 充滿了想象力，其最終的落地形態(tài)現(xiàn)在并不能清晰判斷。但其趨勢已然出現(xiàn)苗頭。在向 Web3.0 演進過程中，有很多 Web 2.0 和 Web 3.0 混合的形態(tài)的產(chǎn)品出現(xiàn)。這方面典型的代表是 NFT 交易平臺 Opensea 和 Metamask 錢包。Opensea 的收入依靠 NFT交易手續(xù)費，這類似傳統(tǒng)的電商或者中心化交易所的模式。
Metamask 錢包有嵌入如Chrome等PC瀏覽器插件和手機app形式，作為重要的用戶入口，Metamask集成了swap聚合功能，用戶可以直接通過其調(diào)用 DEX 協(xié)議完成代幣兌換，則額外付手續(xù)費給Metamask 平臺。這兩者都是典型的 Web 2.0 產(chǎn)品。但用戶在這兩個平臺上操作則是 Web3.0 世界的典型產(chǎn)品或功能。
Web2.0 時代，各類 APP 成為應用的主陣地，催生了買量、刷機等生意，用戶的大量時間、數(shù)據(jù)被捆綁在頭部 APP 中。而現(xiàn)存的 Web 3.0 應用，在 PC 端主要以 web 瀏覽器方式訪問。手機端為 web 瀏覽器訪問，錢包 App 也可以作為入口，但仍以 web 方式訪問具體應用。
不同于 Web 2.0 時代廠商喜歡開發(fā)獨立的移動端 App 和 PC 客戶端，Web 3.0也許將打破這一現(xiàn)象。App 和客戶端對于用戶行為數(shù)據(jù)收集可能更為方便、也方便核心廠商對生態(tài)應用的管理（類似 appstore 那樣的應用商店審核和管理），這一點在注重隱私和開發(fā)的 Web 3.0 時代將改變。也許 Web 3.0 正如其名字一樣，web 將作為一切應用的基礎。
Web3.0時代，用戶將享有真正的數(shù)據(jù)自主權，屆時，互聯(lián)網(wǎng)的面貌必定煥然一新。但是，極大自主權的背后也伴隨著風險，未雨綢繆的政策制定或許更加重要。
