目前自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的頭部車(chē)企都在加緊落地BEV感知模型，加強(qiáng)視覺(jué)的能力，擺脫高精地圖的限制。不過(guò)對(duì)于車(chē)企而言，激光雷達(dá)依然是中高端車(chē)型上不可或缺的一個(gè)部分，在一些測(cè)試中，視野受天氣環(huán)境影響的情況下，激光雷達(dá)確實(shí)能體現(xiàn)出一些優(yōu)勢(shì)。
我們也可以看到今年下半年發(fā)布的新車(chē)中，搭載激光雷達(dá)的車(chē)型同比只多不少。到底激光雷達(dá)市場(chǎng)實(shí)際情況如何?從近期激光雷達(dá)上市公司公布的2023Q2財(cái)報(bào)，會(huì)有更真實(shí)的反饋。
搭上主機(jī)廠快車(chē)，頭部廠商營(yíng)收大漲
首先看看國(guó)外主要的激光雷達(dá)上市公司情況。Luminar今年Q2營(yíng)收約1620萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)63%;今年上半年?duì)I收合計(jì)3070萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)83%。
不過(guò)Luminar仍處于虧損狀態(tài)，今年Q2公司凈虧損1.42億美元，虧損同比擴(kuò)大了49%。今年二季度，Luminar在墨西哥的自動(dòng)化工廠繼續(xù)進(jìn)行優(yōu)化，正在進(jìn)行全面的工藝驗(yàn)證，力求滿足整車(chē)廠的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)在今年Q2，Liminar宣布與TPK合作，在亞洲建造一座工廠，并聘請(qǐng)前Go Pro高管擔(dān)任制造、供應(yīng)鏈和質(zhì)量副總裁，負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品的量產(chǎn)工作。
產(chǎn)品方面，Iris+激光雷達(dá)按計(jì)劃向沃爾沃交付軟件，即將上市的極星4將搭載Iris+激光雷達(dá)。對(duì)于2023年的目標(biāo)，Luminar表示在整個(gè)2023年，公司都在簽署覆蓋硬件、軟件、AI和半導(dǎo)體等方面的交易，包括新老客戶，全年有望增加至少10億美元的訂單。以色列激光雷達(dá)公司Innoviz在今年Q2的收入為147萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)45%，但同比卻下跌了18%。
據(jù)公司介紹，二季度的環(huán)比增長(zhǎng)主要是由單位銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)推動(dòng)，單位銷(xiāo)售額環(huán)比增長(zhǎng)了47%;而同比下降主要?jiǎng)t是因?yàn)榕c寶馬的合作從銷(xiāo)售Innoviz自己生產(chǎn)的激光雷達(dá)，轉(zhuǎn)向以較低的售價(jià)向麥格納銷(xiāo)售組件，即由麥格納組裝激光雷達(dá)向?qū)汃R供應(yīng)。
不過(guò)Innoviz也表示，今年三季度開(kāi)始向?qū)汃R集團(tuán)第一代項(xiàng)目出貨，而寶馬的第二個(gè)SOP也在繼續(xù)取得良好的進(jìn)展，計(jì)劃未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)出貨。同時(shí)公司還為寶馬集團(tuán)開(kāi)發(fā)更強(qiáng)大、價(jià)值更高的軟件套件，這將會(huì)是Innoviz未來(lái)應(yīng)收增長(zhǎng)預(yù)期的來(lái)源。
Innoviz預(yù)計(jì)，2023年全年的收入會(huì)在1500萬(wàn)美元至2000萬(wàn)美元之間，高于此前預(yù)測(cè)的1200萬(wàn)美元至1500萬(wàn)美元。Cepton在2023年Q2總收入為280萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比增長(zhǎng)88%。
公司表示二季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要得益于創(chuàng)紀(jì)錄的出貨量和產(chǎn)品組合變化，包括汽車(chē)和智能基礎(chǔ)設(shè)施終端市場(chǎng)的激光雷達(dá)設(shè)備出貨量都創(chuàng)下紀(jì)錄，當(dāng)季的毛利率也創(chuàng)下了16%的歷史新高。乘用車(chē)和商用車(chē)OEM對(duì)激光雷達(dá)的興趣不斷提高，特別是美國(guó)市場(chǎng)上，Cepton表示新增合作來(lái)自國(guó)際十大汽車(chē)OEM制造商。
Cepton預(yù)計(jì)，今年下半年，每個(gè)季度的出貨量都將環(huán)比增長(zhǎng)一倍以上。去年與自動(dòng)駕駛激光雷達(dá)鼻祖Velodyne合并的Ouster，今年二季度公司收入超過(guò)1900萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)13%，同比增長(zhǎng)88%。但毛利率僅為1%，這個(gè)數(shù)字在今年一季度是2%，去年二季度是27%，這一定程度反映出與Velodyne合并后，對(duì)公司的利潤(rùn)有較大的負(fù)面影響。Ouster表示，二季度1%的GAPP毛利率，主要包括日常運(yùn)營(yíng)之外的其他費(fèi)用增加，包括產(chǎn)品線整合和從REV6到REV7 OS傳感器的制造過(guò)渡相關(guān)的380萬(wàn)美元的超額和過(guò)時(shí)成本。與毛利率相對(duì)應(yīng)的是，二季度公司凈虧損高達(dá)1.23億美元，盡管相比一季度的1.77億美元虧損有所收窄，但去年二季度公司虧損只有2800萬(wàn)美元，虧損同比大幅擴(kuò)大了。
從好的方面看，今年二季度Ouster與新老客戶達(dá)成了4300萬(wàn)美元的合同訂單，銷(xiāo)售超過(guò)3000個(gè)傳感器，環(huán)比增長(zhǎng)1%，同比增長(zhǎng)71%。公司預(yù)計(jì)第三季度將實(shí)現(xiàn)2000萬(wàn)美元至2200萬(wàn)美元的收入。Aeva今年Q2收入為74萬(wàn)美元，同比下降50%;凈虧損為3820萬(wàn)美元，而去年同期虧損為3570，虧損同比小幅擴(kuò)大。
Aeva二季度主要在鐵路以及消費(fèi)領(lǐng)域有所進(jìn)展，Railergy選擇Aeva 4D激光雷達(dá)取代傳統(tǒng)的3D激光雷達(dá)，將應(yīng)用在歐洲最大的貨運(yùn)公司自動(dòng)化列車(chē)的運(yùn)營(yíng);另外Aeva還完成了首款在相機(jī)廠商尼康的產(chǎn)品上應(yīng)用的激光雷達(dá)模塊開(kāi)發(fā)，目前所有性能規(guī)格已經(jīng)通過(guò)尼康驗(yàn)收。
除此之外，Aeva表示，公司繼續(xù)往商業(yè)化方向發(fā)展，包括與前十大汽車(chē)OEM廠商進(jìn)行合作。國(guó)內(nèi)方面，禾賽的2023Q2財(cái)報(bào)則十分亮眼，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.4億元，同比增長(zhǎng)108.5%，創(chuàng)下單季營(yíng)收最高記錄，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個(gè)季度的增長(zhǎng);不過(guò)凈虧損7440萬(wàn)元，虧損同比擴(kuò)大6.7%;毛利也從去年二季度的46.8%，下跌至29.8%。
禾賽表示，毛利下跌主要是由于低價(jià)ADAS激光雷達(dá)的出貨量增加。具體數(shù)據(jù)上，禾賽今年二季度ADAS激光雷達(dá)出貨量為45694套，而2022年同期為1651套;二季度激光雷達(dá)總出貨量為52106臺(tái)，相比2022年同期的4979臺(tái)增長(zhǎng)了946.5%。公司在第二季度還簽署了一系列新的激光雷達(dá)交易，包括與上汽集團(tuán)就多個(gè)系列生產(chǎn)車(chē)型達(dá)成的新的國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)合同，以及分別與北美和歐洲兩家領(lǐng)先的汽車(chē)OEM合作伙伴達(dá)成的兩個(gè)戰(zhàn)略開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。此外，禾賽與英偉達(dá)在本季度也開(kāi)展了新項(xiàng)目，包括激光雷達(dá)傳感器與英偉達(dá)驅(qū)動(dòng)器和英偉達(dá)Omniverse生態(tài)系統(tǒng)相集成。值得一提的是，禾賽二季度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到5830萬(wàn)元人民幣，環(huán)比翻4倍，同時(shí)現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)32.5億元，產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新能夠繼續(xù)得到保障。作為目前全球激光雷達(dá)業(yè)界龍頭，禾賽的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，繼續(xù)為激光雷達(dá)行業(yè)提供充足的信心，證明激光雷達(dá)仍是一項(xiàng)能夠盈利的生意。
車(chē)企訂單成救命稻草，行業(yè)馬太效應(yīng)明顯
從上面的激光雷達(dá)公司財(cái)報(bào)可以看到，目前營(yíng)收增長(zhǎng)較快的公司主要是受益于車(chē)企合作車(chē)型進(jìn)入SOP或上市，比如禾賽今年受益于理想的L7/L8/L9三款車(chē)型的暢銷(xiāo)，以及多家主機(jī)廠定點(diǎn)車(chē)型批量上市;Luminar在上汽飛凡上量產(chǎn)搭載后，今年下半年開(kāi)始還將在沃爾沃以及沃爾沃旗下的極星多款車(chē)型上量產(chǎn)上市。
而Ouster的營(yíng)收同比大漲88%，主要是因?yàn)槿ツ昴甑譕uster與Velodyne合并而帶來(lái)的新的收入。另外Innoviz、Cepton盡管分別已經(jīng)取得寶馬集團(tuán)、通用汽車(chē)等的車(chē)型定點(diǎn)，但也由于這兩家主機(jī)廠的產(chǎn)品落地進(jìn)度較慢，同時(shí)公司產(chǎn)能也沒(méi)有上量，多種因素導(dǎo)致了營(yíng)收表現(xiàn)不太理想。
Aeva則在乘用車(chē)領(lǐng)域進(jìn)展不太理想，目前從公司的財(cái)報(bào)中，可以看到公司的訂單來(lái)源主要還是商用車(chē)、工業(yè)、消費(fèi)等領(lǐng)域，相比與乘用車(chē)而言，市場(chǎng)規(guī)模顯然要更小。隨著時(shí)間的進(jìn)展，去年開(kāi)始激光雷達(dá)行業(yè)就開(kāi)始進(jìn)入寒冬，包括融資、以及二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)都較為低迷。
在這樣的行業(yè)背景下，行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，包括禾賽、速騰聚創(chuàng)等龍頭公司在ADAS激光雷達(dá)市場(chǎng)出貨量暴增，定點(diǎn)車(chē)型開(kāi)始陸續(xù)量產(chǎn)上市。以汽車(chē)行業(yè)的傳統(tǒng)，新技術(shù)或新供應(yīng)商進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)的第一步往往是最艱難的，但只要成功踏出第一步，實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn)，可靠性得到落地應(yīng)用的驗(yàn)證，那么這將會(huì)是激光雷達(dá)公司的最有力優(yōu)勢(shì)。因此，目前對(duì)于激光雷達(dá)公司而言，特別是二線的激光雷達(dá)公司，拿下車(chē)企定點(diǎn)，并順利提升激光雷達(dá)產(chǎn)能，導(dǎo)入定點(diǎn)車(chē)型，仍是現(xiàn)階段最重要的工作。
小結(jié)
激光雷達(dá)經(jīng)過(guò)近幾年的成本優(yōu)化，價(jià)格已經(jīng)降低到一定水平，市面上已經(jīng)有超過(guò)20款在售的搭載激光雷達(dá)的車(chē)型。然而我們也可以發(fā)現(xiàn)，這些車(chē)型搭載的激光雷達(dá)產(chǎn)品，基本上是幾家頭部玩家供應(yīng)。盡管禾賽已經(jīng)證明激光雷達(dá)是能夠盈利的產(chǎn)品，但利潤(rùn)率的背后，也是工程能力、交付能力、技術(shù)能力的體現(xiàn)。激光雷達(dá)行業(yè)仍有很大的發(fā)展空間，但隨著時(shí)間的進(jìn)展，如果遲遲未能踏足汽車(chē)供應(yīng)鏈，那么公司可能將距離盈利越來(lái)越遠(yuǎn)。
