華為缺錢嗎？這是個似是而非的問題！
今年以來，華為尤其加大了國內(nèi)債券市場融資力度——1月，華為曾先后發(fā)行期限分別為3年和5年的2022年度第一期和第二期中期票據(jù)，發(fā)行總額為70億；2月，華為發(fā)行第三期中期票據(jù)，期限為3年，發(fā)行總額為40億；3月，華為發(fā)行2022年度第一期超短期融資券，發(fā)行總額為30億；4月，發(fā)行2022年度第二期超短期融資券，發(fā)行總額為30億；7月，華為在銀行間市場披露今年第四期中期票據(jù)申購說明，期限3年，擬募資40億。
過去三年，華為發(fā)債額度總額都控制在100億元以下，2019年-2021年華為境內(nèi)發(fā)債總額分別為60億元、90億元和80億元。而如果加上今年第四期中期票據(jù)，華為今年在國內(nèi)債券市場累計發(fā)債額度已達(dá)210億元，是2021年發(fā)債的2倍多，創(chuàng)下歷史新高。
2022年華為發(fā)債的頻次和額度越來越高，業(yè)界紛紛猜測，難道華為這是缺錢了嗎？
賬上有錢！
首先來看看華為近期的財報，數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，華為實(shí)現(xiàn)銷售收入1310億元人民幣，同比下滑13.9%；凈利潤率4.3%，2021年同期凈利潤率為11.1%，同比下降6.8個百分點(diǎn)。
在美國的持續(xù)無理打壓下，華為雖然經(jīng)營面臨很大的壓力，但數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，華為賬上的貨幣資金余額為1889億元。這說明短期內(nèi)華為并不“差錢”。
低成本融資，加大研發(fā)投入和新業(yè)務(wù)拓展
那么，不缺錢的華為究竟為什么還要發(fā)債呢？
華為承諾，發(fā)行募集資金用于補(bǔ)充華為本部及下屬子公司的營運(yùn)資金，以支撐各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展和關(guān)鍵戰(zhàn)略落地，不用于長期投資、房地產(chǎn)投資、金融理財及各類股權(quán)投資等。
分析人士認(rèn)為，華為需要大量的資金用于研發(fā)、運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)鏈拉動等，尤其是高昂的研發(fā)費(fèi)用投入和新業(yè)務(wù)拓展，均需要大量的資金支持。而且華為發(fā)債的利率普遍比較低，因此華為用發(fā)債的形式融資，這樣資金成本也相對較低。
以中期票據(jù)為例，華為2022年度第一期中期票據(jù)（三年）票面年利率為2.96%，第二期（五年）為3.26%，第三期（三年）為2.99%；以超短期融資券為例，華為2022年度第一期超短期融資券票面年利率（180天）為2.56%，第二期（180天）則為2.45%。
例如，2022年一季度華為研發(fā)費(fèi)用高達(dá)341億元人民幣；除了傳統(tǒng)的運(yùn)營商業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)、終端業(yè)務(wù)以外，華為正在汽車領(lǐng)域持續(xù)加大投資，華為常務(wù)董事余承東前不久表示，汽車是華為唯一虧損的業(yè)務(wù)，計劃2022年將投入15億美元。
此外，近期還有傳聞稱華為將進(jìn)軍網(wǎng)約車領(lǐng)域，推出Petal（花瓣）出行應(yīng)用，聚合國內(nèi)網(wǎng)約車供應(yīng)商打車，并已經(jīng)在國內(nèi)部分城市進(jìn)行測試。同時，華為終端業(yè)務(wù)近期也是動作頻頻，華為官宣將于7月27日舉行華為全場景新品發(fā)布會，發(fā)布鴻蒙3.0系統(tǒng)及多款終端產(chǎn)品。
合理的融資布局
而對于在國內(nèi)債券市場籌資，早在2019年華為就曾正面回應(yīng)過：“華為一直堅持通過合理的融資布局，持續(xù)優(yōu)化資本架構(gòu)，以確保公司財務(wù)穩(wěn)健。境內(nèi)債券市場快速發(fā)展，目前市場容量全球第二，債券融資已成為重要的融資渠道之一。公司通過境內(nèi)發(fā)債打開境內(nèi)債券市場，將進(jìn)一步豐富融資渠道，優(yōu)化整體融資布局。華為公司運(yùn)營所需要的資金主要來自于企業(yè)自身經(jīng)營積累、外部融資兩部分，以企業(yè)自身經(jīng)營積累為主，外部融資作為補(bǔ)充?！?/p>
對此，華為創(chuàng)始人、總裁任正非曾在2019年表示：關(guān)于發(fā)債這個事情他事先并不知道，是之后看到外面有新聞才打電話去問資管部門的人為什么要發(fā)債，當(dāng)時資管部門說“我們必須在最好的情況下發(fā)債，增強(qiáng)社會的了解和信任，不能到困難了再發(fā)債?！比握且舱J(rèn)為：“發(fā)債的成本很低?！?/p>
綜上，不差錢的華為在國內(nèi)頻頻發(fā)債，主要是以成本較低的債券融資手段，繼續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新和對于未來的布局。
